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钢铁盈利探底回升估值洼地或率先迎来反弹较好

2020-11-20 来源:

钢铁:盈利探底回升 估值洼地或率先迎来反弹 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

2012年钢铁行业景气度将探底回升。受外围经济的影响,我国钢铁工业短期仍将延续目前的下行趋势。但我国特殊的工业化发展阶段和城镇化进程的加速推进,对钢铁需求有增无减。随着我国经济结构调整政策的逐步落实到位,我国钢材消费将稳步增长。

钢企盈利有望走出低谷,回归正常。今年10月份,我国钢铁业的盈利跌入历史低谷,随后钢价探底反弹,钢企盈利也有望回升。根据我们的分析,未来铁矿石价格低不再暴涨暴跌的话,钢企的盈利将逐步恢复正常。

“十二五”规划长期利好钢铁企业,产业链整合和兼并重组成为重要发展路径。

《钢铁工业“十二五”发展规划》,从行业发展现状出发,对产品升级、优化布局、节能减排和资源保障等多个方面进行了较为详细且长远的部署,明确了未来五年我国几乎各大站都挂出了这则报道。消息源自于山东体彩钢铁行业的发展目标和重点任务。长期利好有科研实力、技术优势、位置优越的大型钢铁企业,将加速钢企的产业链整合和兼并重组。

钢铁股票长■声音期下跌,股价已跌至净资产附近,处于估值洼地。钢铁板块1年降幅24.77%,2年将“人防、物防、技防”有机结合下跌幅度45.81%,为两市跌幅最大板块。市净率低于1的股票达14只,具有超跌反弹动能。只要大盘止跌企稳,钢铁股或可率先走出反弹行情。

行业评级及投资策略。我们给予钢铁行业“推荐”的评级,可关注区域低估值公司、拥有研发和技术优势具备长期增长空间的特殊钢和新材料公司、拥有资源并有产业链整合潜力公司。重点关注太钢不锈、宝钢股份、攀钢钒钛、安阳钢铁、包钢股份等。

行业风险提示。欧债危机持续恶化、国内通胀反弹,会直接影响钢企的生产经营;原材料价格不跌反涨,钢材价格继续下行,将挤压钢铁企业的利润空间。

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